早在今年2月底就在股东大会通过的定向增发方案,在经过近三个月之后依然没有得到很多投资者的实际认可。近日,记者获悉,有上海投资者戴为佑认为长征电气定向增发涉嫌虚假陈述,近日向中国证监会进行了实名举报。记者无法证实证监会是否已经受理本次举报,戴为佑则向本报出示了其举报函的特快专递凭证。<../p>
截至发稿,长征电气披露的办公电话一直无人接听。<../p>
2月25日,长征电气召开股东大会,审议通过了定向增发预案。按照预案,长征电气此次是向两个机构投资者定向增发,计划募集10亿元,用于投资风电项目和中压开关项目。<../p>
在举报人看来,虽然表面上此次股东大会通过了预案,但实际并不能完全代表广大股东尤其是普通投资者的意愿。“当天投票的股东有114位,如果将成都财盛这家疑似与大股东关联的股东的表决股份剔除,同意定向增发的股份数只占表决总股份数的56%,而不是所谓的99.68%。”<../p>
作为举报人的戴为佑认为,长征电气此次增发涉嫌虚假陈述主要包括三点:其一,风力发电机项目没有参与定向增发的必要性和可行性;其二,涉嫌财务数据造假;其三,只关注资本市场圈钱,不重视投资者回报。<../p>
“长征电气现有风机生产产能闲置90%以上,根本没必要再圈钱扩张。”戴为佑向记者表示。<../p>
记者查阅资料发现,2010年4月,长征电气通过定向增发募得4.5亿现金,其中3.5亿投向了风力发电机项目,按照其投资计划应该形成每年生产200台2.5兆瓦风机的产能。公司2012年年报显示,从2011年正式投产到2012年底,公司在一年时间里一共交付了25台风机,如此计算实际的产能利用率或不到10%。<../p>
与此同时,公司风机客户较为单一。“截至目前,公司所有的风机订单是38台,全部来自单一大客户大唐桂冠电力公司,而且还都来自该客户的单一项目贵州四格风电场,这说明长征电气对大客户依赖严重。”戴为佑表示。<../p>
长征电气2012年年报显示,公司2011年6月与大唐桂冠盘县四格风力发电有限公司签订了19台风机合同,合同金额2.87亿元,当年全部交付;2012年后者又与公司续签了19台,合同金额2.57亿元,报告期内交付了6台。<../p>
更为重要的是,现在风力发电机全行业非常不景气,“即使行业内龙头金风科技盈利也是大幅减少,而华锐更是巨亏,公司此次再定增扩张实在不妥。”戴为佑称。<../p>
数据显示,2012年长征电气实现营业收入3.05亿元,从主要从事风电项目的三个100%持股子公司披露的2012年经营情况来看,长征电气实际发生净亏损超过1000万元。金风科技净利润由2011年的60670万元暴跌至2012年的10305万元;而华锐风电2012年则巨亏58267万元,并且公司预计2013年上半年将继续亏损。<../p>
在戴为佑看来,长征电气涉嫌财务数据造假则主要体现在“内部收益率”这个指标上。“公司2010年定向增发时的财务预测数据是:销售200台,实现63亿的销售额,内部收益率是27.9%,而到了今年这次定向增发时,财务预测数据是销售200台,实现25亿的销售额,内部收益率反而上升到30.24%。<../p>
本报咨询了一位财务专业人士,得到的答复是:内部收益率是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。通俗点理解,内部收益率越高,说明投入的成本相对较少,但获得的收益却相对较多。该人士提醒说,单凭两套定增方案内部收益率的差异,很难确定有财务造假行为。但可以作为线索,细究其他会计科目,看有无异常。<../p>
“风机销售价格三年来下降了一半以上,同样规模的风机项目的内部收益率还能够上升,这是怎么做到的呢?”戴为佑一脸疑惑。<../p>
在不重视投资者回报方面,戴为佑也很有意见:“最近三个会计年度,长征电气累计实现净利润2.1亿,按照证监会和交易所鼓励分红、强制现金分红的有关政策规定,公司三年累计现金分红应不少于6300万元,但是实际现金分红只有700万。而与此同时,公司在2010年和2011年通过定增和发行债券分别募资4.5亿和4亿,如果此次定增再获批,四年不到的时间长征电气募资将高达18.5亿。”<../p>